开云体育,开云体育官方网站,开云体育APP下载

　　农历新年后的首个交易日迎来“开门红”，沪深京三市成交额超过2.2万亿，较上一交易日放量逾2000亿。全市场超4000只股飘红，超百股涨停。丙午马年开了个好头。

　　假日期间，全球资本市场未曾停歇。海外，特朗普关税再起波澜，美国最高法院裁定特朗普大规模关税政策违法，次日，特朗普宣布对全球商品加征10%的进口关税税率提高至15%；与此同时，英伟达预告将在今年的GTC大会上发布全新芯片产品。国内，马年春晚再次将人形机器人热度推上高点；春运规模再创新高，文旅市场景气度上升。春节休市期间，全球市场走出了“权益与商品齐涨、债市显著分化、美元持续走强”的格局。

　　历史上，春节后至两会前A股的“春节效应”特征显著。在红盘开局之后，我们对市场应当如何判断？作何配置？

　　大家好，在农历新年初，祝大家龙马精神身体好，一马平川事业顺，马到成功财运旺！

　　我们持续看好创新药产业链+创新药，“创新+国际化”仍将是2026年板块核心主线，关注创新药出海后的产品推进进程。尽管前期创新药板块稍有调整，但中国创新药的全球竞争力持续加强、出海持续落地、商业化盈利兑现的产业逻辑不变。

　　2026年初，中国创新药领域以多项重磅BD合作强势开局，License-out交易首付款总额已超2025年同期的39%，这充分印证了中国创新药研发管线质量正稳步提升，国际竞争力持续增强。同时，AI与脑机接口等前沿技术正持续为医药产业注入创新活力，我们持续看好创新药及其产业链、AI及脑机接口、生物制造等国家战略新兴产业。

　　近期，Meta、亚马逊、谷歌、微软相继发布最新财报，集体释放出大幅加码AI基础设施的明确信号，资本开支规模高达6600亿美元，充分印证AI算力需求已从早期概念阶段，正式转向刚性、大规模、持续性投入。

　　英伟达CEO黄仁勋在采访中指出，全球科技行业在AI基础设施上激增的资本支出具备合理性、适度性与可持续性。其核心逻辑在于：相关企业现金流将持续改善，本轮人类历史上规模最大的科技基础设施建设，正是由计算需求空前高涨所驱动。这一判断，直接为半导体芯片板块提供了强劲的景气度支撑。此前在达沃斯世界经济论坛上，黄仁勋已将AI定义为一块“五层蛋糕”，而非单一技术赛道，其层级覆盖：能源、芯片与算力基础设施、云数据中心、AI模型，以及最终应用层。

　　当前，全球AI算力“军备竞赛”已进入高景气、高确定性阶段。半导体芯片板块正迎来需求拉动、政策支持、行业周期三重共振，投资主线清晰，景气度具备较强持续性。

　　各位投资者朋友，大家好！我是华夏定投团团长、华夏创业板成长 ETF 联接基金经理鲁亚运。2月25日是我们每月一次的定投团聚日，恰逢马年春节假期刚刚过去，在此向大家致以新春祝福，拜个晚年，祝各位2026年万事顺遂！

　　感谢大家长期以来的信任与坚守，定投是立足长期、穿越周期的投资方式，这份笃定陪伴，是我们持续精进的动力。新的一年，我将继续深耕投资，以专业投研为投资保驾护航，陪伴大家恪守定投纪律，看淡短期波动，把握长期成长机遇。愿我们以时间为友、与成长同行，坚守长期价值，迎接崭新一年。

　　金马奔腾开胜景，科技领航启新篇。马年伊始，恭祝各位：阖家安康，马到功成，万事顺遂！

　　展望新的一年，科技行业依旧是重点关注的主线。随着模型能力迭代升级，推理与长窗口成本显著下降，AI下游应用场景正加速进入商业化验证阶段。且随着AI+深入推进，政策层面的重视程度也在不断提升，技术变革正向更广泛的经济主体扩散，宏观政策和产业政策对AI发展形成持续支持。立足当下，我们将持续聚焦具备 “真技术、真落地” 实力的优质企业，力争充分把握 AI 产业的长期成长红利。

　　科技产业仍是配置的核心中枢。AI需求的确定性爆发，正加速向传统产业渗透与重塑。需求快速增长将对各环节产生强产业拉动，瓶颈环节的价格和盈利将出现明显扩张。同时，我们亦积极看好有色、建材、机械等传统赛道，聚焦具备“独立Alpha”竞争力的优质龙头，致力于把握产业变革与内生增长的双重机遇。

　　祝愿大家新的一年与优质资产同行，投资如金马奔腾，账户长红，2026万事顺遂！

　　回首A股的发展历程，自1990年上交所开市，今年恰逢大A“本命年”。上一个马年处于A股历史的第八轮牛市，上证指数大涨近60%。今年，大A能否再度演绎“万马奔腾”的局面呢？（数据来源：Wind）

　　中信建投分析认为，春节期间全球股市整体强势，无重大风险事件，当前市场情绪仍然高涨，节后A股有望开启新一轮上行。

　　申万宏源维持中期还有“第二阶段上涨”的判断。春节假期，压制总体风险偏好的因素仍较多，节后可能延续短期调整。震荡区间下限探明后，便可以着手准备“二阶段上涨行情”，基于中期机会做配置的窗口打开。

　　兴业证券同样认为节前A股跟随海外资产调整后已释放了一定的风险，节后A股即将进入一段高胜率窗口，叠加海外美国关税违宪和特朗普访华日程敲定支撑风险偏好、国内宏观和产业层面的密集催化对结构上形成指引，继续看好A股节后迎来新一轮上行。

　　年初黄金、有色、加密货币、比特币等高波动 Beta 资产出现联动去杠杆，各类资产在流动性层面高度相关，去杠杆引发风险偏好下降，爆发了连锁反应。权益市场在“慢牛”约束下，呈现震荡走势。

　　从时间节点来看，避险需求驱动的资金在春节假期前已经完成了减仓，为节后资金的回补提供了条件。

　　节后第一天的市场局部开门红并未完全演绎假日期间的热点，后续行情或将延续此前的节奏，在4000-4200区间来回震荡，直到选出新的方向。在这样的背景下，我们的交易策略不宜极端，保持耐心，对于质地良好的资产可逢低配置布局。

　　风险提示：1、投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。2、本资料仅为服务信息，基金经理的定投行为不构成对于投资者的实质性建议或承诺。本资料观点仅供参考，不作为任何法律文件，资料中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。3、基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金不同于银行储蓄和债券等能够提供固定收益预期的金融工具，且不同类型的基金风险收益情况不同。投资者购买基金，既可能按其持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本文相关基金业绩表现的保证。基金管理人的适当性匹配意见不表明其对产品或者服务的风险和收益做出实质性判断或者保证。投资者在投资本文相关产品之前，请仔细阅读本文相关产品的《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，全面认识本文相关产品的风险收益特征和产品特性，充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品或者服务情况、听取适当性意见的基础上，理性判断市场，根据自身的投资目标、期限、投资经验、资产状况等因素谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。本文相关产品由华夏基金管理有限公司发行与管理。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。市场有风险，入市需谨慎。